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2009-02-13(Fri)

クリアーメディア08-2h①

08-2h.jpg



中々時間が無くて、全部読んでからまとめて書くというのは出来ませんが
一応、手元にあるものは出しおきます

随分落ちてしまったクリアーメディアです

しかし、ここまで落ちてくると資産内容で買えないか少し検討したくなる
ところです
(ただ、いつもの事ながら、極端に流動性が低いのが難点ですが)
元々この企業は自己資本比率がかなり高い上、今期は転換社債が無くなり
固定負債は殆どなくなっています

以下単位は、000HKD、株式は000株
この会社の自己資本2,473,862
発行済み株式525,843

単純に計算すると、一株あたり純資産は4.7位なのでPBRは0.33位
ただ、この会社の場合は広告を貼る権利が資産に占める割合が
多いので、仮に、かなり厳しく見積もって、その権利を0として計算しても
一株純資産は2.39、PBRで0.66となり、3割以上下回っている事になります

現金ベースでも下回っていれば、更に良いのですが、売掛金の回収
期間がかなり長くて、その割合が多いので、ちょっと足りませんね


オリンピック後は、国際経済の悪化に伴い、

Outlook
殆どの広告主が、広告予算の使用に更に慎重になってきており、現在の
注文状況は、年間売り上げ目標の40%くらいで、去年の今頃よりも弱い
それでも、1Qの契約は自社の予想を超えると思う
また、09年は建国60周年、10年は上海万博といった広告業界にとって
メジャーなイベントがある
(因みに、建国記念日は10/1)

メジャーカスタマーには、顧客のビジネスプランに合った契約を維持
中小規模の顧客獲得に向け、地方の販売センターにより多くの裁量や価格
柔軟性を与える。
09年は、コアビジネスの利用率向上と、既存のパネルとそのクオリティの
刷新に力を入れる

08年、ノンコア事業を終了し、バス停とバス車体ビジネスに経営資源を集中
させるリストラを行う事を決定、更なるコストコントロールと、売掛金の回収と
バランスに努める
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