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2008-09-20(Sat)

売り方論・・・インシュアランス

何故か買い方や買いタイミングを書く方は多いですが、
案外売り方やそのタイミングについて考える話は少ない
用に思います。

Qさんの倍になったら半分売りとか、物凄い大雑把な
売り方も合ったりする訳ですが果たして個人が投資をする
にあたり、どうやって売るのが良いのか、そんな話です。

勿論決算前に上がりすぎれば普通は一旦外した方が
良いでしょうし、悪材料の見極め、移動平均線などのテクニカル
指標もある程度は活用すべきかもしれません。

この場合方法は、例えばどんどん上がって行くけど全部手放して
もっと上がったら損した気分になるし・・・
とか、逆にドンドン下がっていくけど全ては売りたく無いしどうやって
売ったらいいだろう?
そんな悩みに応える方法です。
因みに、ずっと横這いが一番困るのは他の売り手法と同じです。

実は、この方法は大分昔からあります

と言うのも、この手法を金融機関等が大々的にプログラム
取引に導入した結果、ひとたび大きく値下がりすると、ドンドンと
連鎖的に売りが発生、これがブラックマンデーの一因にも
なったと言われています。


実際やることと言えば、全然難しい話ではなく、株価の変化率に
応じて、売却するのです。

例えば、5%変化したら、持分の1割を処分すると言うルールを作ったと
します。

100円で1万株買ったとすると
買った株が105円になるか、95円になった段階で1000株を売却します
そしてこの次に、105円から110円か、100円、95円から100円か90円
になったら9000株の1割である900株を売却します。

と、まあこれをひたすら繰り返す訳です。

この理屈の面白いところは、どれだけ上がろうと、下がろうと、常に持分の
一割を売っているだけなので、絶対にゼロにはなりません。
勿論、理論上はという事ですが、想像を超える上昇相場でも最後まで持ち
続けられる訳。

あそこで売らなきゃ、まだまだ上がったのに・・・的な後悔は心理的には
半減するはずです。
また、今回のような、ドンドン下がっていく相場でも、少しずつ売っていく事で
ある程度の保有を続けつつ、損失を限定していく事ができる訳です。

ただ、これを大手金融機関がみんなで取り入れたら何が起こるか分りますよね
かなり単純化して話すと、95円でみんなで売れば、すぐに90円に到達して
またみんなで売り・・・と言う事態が連鎖的に続きます。
で、終わってみたら大幅下落してました、とまあ、これがブラックマンデーの
裏で起こっていたことだと言われている訳です。


しかしながら、私達は(多分みんな)個人で、その上、厳密にこのルールに従う
必要は無い訳です。
先にも述べたように、決算前に異常に値上がりしてしまって、本当にこんなに強い
のかな?何て疑問に思うようであれば、こんなルールには従わず、どさっと全部なり
8割なり売ってしまえばいいし、今から上昇相場が来るんだ!!と信じていれば、
5%や10%位落ちようと、環境が変わって無くて、「まだ持ってるべきだ」と確信
出来ていれば、抱いてて良い様にもおもいます。
(まあ、その辺の見極めが大事で、尚且つ難しいな訳ですが・・・)

ただ、個人的には今回の下げで、もう少しルールに従って売買する必要性を
痛感したところもあります。
それ以上に、もっと周りの状況や、勝手な先入観に

個人的には、チャーチストに変身!!とか思ったりはしません。
ただ、バイアンドホールドから、ジム・クレーマーの本に出てくるようにバイ・アンド・
ホームワークの方へちょっと傾きつつあります。


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